Les trackers sont très à la mode aux États-Unis et commencent à bien se developper en France. Mais que sont ils et est ce une bonne idée de les introduire dans votre portefeuille d’investissement? C’est ce que nous allons voir dans cet article.
Qu’est ce qu’un tracker?
Les trackers ou ETF (Exchange Traded Funds) sont des titres qui fluctuent comme un indice boursier puisque leur valeur sont généralement reflétées par celui ci, comme le célèbre CAC 40.
Étant donné qu’un tracker se compose simplement d’actions qui composent un indice, le cours de celui ci suit à la trace celui de l’indice, mais il peut y avoir une légère déviation. Cette déviation est nommé le « Tracking error » et dans ce cas, il est très faible. Il n’y a donc aucune possibilité de sur- ou sous-performance pour l’ETF classique.
En outre, un indice boursier est établi selon des critères clairs et précis, ce qui permet une gestion parfaitement automatisé du Tracker. Les trackers sont « géré passivement » et de façon automatique ce qui permet de réduire les coûts administratifs. Généralement les frais de gestion des tracker sont très faibles, contrairement à ceux de fonds actif.
Quel est leur but et pourquoi les trackers ont leur place dans un portefeuille d’investissement?
Il a été démontré que la majorité des gestionnaires de fonds professionnels n’ont pas été capables de surpasser le rendement moyen du marché boursier sur une longue période de temps. Le monde financier a donc commencé à examiner de manière critique les avantages des stratégies d’investissement actives et c’est pour cela que les premiers tracker ont été développés en 1971. Ils ont pensé que « si la majorité des investisseurs ne réussissaient pas à surpasser le marché pendant des décennies, pourquoi ne pas simplement suivre passivement le marché au lieu d’investir activement si ce n’est pas pour faire mieux que celui ci ».
Quels sont les 4 types de trackers qui existent?
Aujourd’hui, la gamme des tracker proposés est très différente. Il existe non seulement 1. des tracker qui suivent des indices boursier, comme le CAC 40 ou le Dow Jones mentionnés, mais aussi 2. des tracker qui suivent des secteurs d’activités individuels, comme la finance, les produits pharmaceutiques ou la technologie ; ou encore 3. des tracker qui suivent des matières premières – comme par exemple, l’or, l’eau ou des minéraux, ou 4. des trackers qui suivent des actions de pays ou régions différentes, comme les États-Unis, l’Europe ou les marchés émergents.
Comment les trackers sont-ils créés?
En pratique, il y a deux possibilités pour les banques ou les sociétés de créer des trackers et de les rendre accessibles à tous.
La première possibilité est la représentation physique. Dans la représentation physique, une société est constituée et elle achète directement des titres. Cela signifie que la valeur de la société fluctue tout autant que la valeur des actions qu’elle contient. On possède donc une partie de cette société, qui à son tour vaut autant que l’indice lui-même. Ainsi, l’indice est reflété avec précision.
La deuxième variante à savoir est la « Réplication synthétique ». Elle est beaucoup plus complexe à expliquer, mais il s’agit d’un Tracker qui ne possède pas directement de titres. Elle utilise une opération d’échange… avec couverture. Malheureusement, cette explication passe à côté du sujet de la vidéo. Il est important de savoir que les Trackers synthétiques offrent presque le même niveau de sécurité car tout est géré passivement, mais la société peut plus facilement répliquer des indices complexes et difficiles à négocier (comme le MSCI Emerging Markets avec plus de 1.400 sociétés). Parfois, cela permet également de réaliser des économies en termes de frais d’administration par rapport à la représentation physique, ce qui est un avantage en soi. « Réplication de Tracker physique » ou « synthétique » sont les noms de ces deux variantes.
Quels sont les deux types de tracker spéculatif?
Il existe deux formes spéciales de tracker spéculatifs: les tracker short et les tracker à effet de levier, qui ont un caractère beaucoup plus spéculatif.
La valeur des Trackers short fluctuent dans la direction opposée de celle de l’indice boursier qui le suit. C’est-à-dire que si la valeur de l’indice du CAC 40 baisse, la valeur du Tracker monte… et si la valeur de l’indice du CAC 40 monte, la valeur du Tracker baisse. La fluctuation du Tracker est donc à l’opposé de celle de l’indice.
Les Tracker à effet de levier double ou triple la performance de l’indice qui le suit. C’est-à-dire que si le Tracker de base augmente de 2%, le Tracker à effet de levier x2 augmente de 4%. Cela fonctionne de la même manière avec les pertes. Si le Tracker de base perd -5%, le Tracker à effet de levier x2 perd -10%. Il convient de mentionner que les Tracker short ou les Tracker à effet de levier ne conviennent pas aux investisseurs privés, car ce sont des outils d’investissement à court terme et très spéculatifs.
Quels sont les avantages des trackers?
Le plus grand avantage d’un Tracker est sa diversification, qui est la répartition de l’argent investis dans différents secteurs, pays ou titres, et ce avec des montants d’investissement très faibles, en comparaison à si vous deviez acheter chaque titre individuellement. Cela permet de minimiser le risque de vos investissements. Si vous deviez acheter vous- même chaque titre individuellement, vous devriez investir de grosses sommes d’argent pour parvenir à une diversification comme celle du Tracker MSCI World. C’est exactement pour cela que les Trackers sont devenus si populaires au cours des dernières décennies.
Par ailleurs, il n’y a pas de risque d’émetteur, c’est-à-dire que si la société d’investissement qui vous vend un Tracker fait faillite, cela n’a aucune incidence sur les performances de votre Tracker, car il s’agit d’un fond d’investissement qui est détenu séparément de cette société et n’est géré que par celle-ci.
Les ETF sont moins chers en terme de frais administratif que d’autres outils d’investissement, ce qui peut entraîner un meilleur rendement, surtout sur le long terme.
Conclusion
Les trackers sont très populaire pour les investisseurs qui souhaitent investir passivement sur le long terme. Ils offrent une diversité qui est très difficile de reproduire par vous même. Comme toujours, faites attention aux solutions qui vous permettent de gagner plus d’argent car la volatilité fonctionne dans les deux sens (gains et pertes).